香港汇丰银行被裁减的主要是合约员工

这次裁员所牵涉的一半受影响职位将来自伦敦总部的投资银行和市场运营部门，香港涉及的100个职位则来自后勤和资讯科技部门的合约制员工。

汇丰在香港的发言人休伊特表示，集团选择缩减人手，是因为“市场状况和经济环境，还有我们对2009年的审慎展望”。

香港汇丰银行执行董事王冬胜星期五（9月26日）进一步证实裁员的消息。他说，汇丰会否继续裁员，将视乎未来的运营状况，还有环球金融市场对香港的影响而定。

王冬胜还预期，目前全球金融环境严峻，预料香港银行同业也将陆续出现裁员。

同属汇丰集团的恒生银行，还有近日被挤兑的东亚银行都表明目前没有裁员的计划。

香港银行业雇员协会主席李丽贞批评汇丰裁员的决定，担心汇丰的行动将触发金融业连串的裁员行动。

李丽贞说，目前银行从业员的职业稳定性的确不容乐观，但是他们不希望大企业这么快就带头裁员，希望资方与劳方能研究其他可行的对策。

银行业雇员协会下午到香港汇丰总行大楼外抗议，表达不满。

盈利倒退

创立于香港的汇丰银行目前在英国和香港都是规模最大的银行，在全球雇用员工33.5万人，其中香港占约1.6万人。

裁员行动中将近一半职位来自伦敦总部

汇丰上月公布，集团本年度中期业绩为520亿英镑（1020亿美元），下跌28%，主要因为在北美注销了140亿美元呆坏账和资产减值。

与此同时，除税前盈利同期下跌了35%，至210亿美元。

最近持续发酵的信贷危机持续影响金融市场，对全球银行业带来越来越沉重的压力。

事态迫使多国政府介入干预向市场注资，甚至为多家企业的损失买单。

今年早些时候，英国政府被迫收购房贷机构北岩银行（Nothern Rock）。美国政府也出手挽救了房贷机构房利美和房地美，还有保险巨头美国国际集团（AIG）。

投资银行百年老店雷曼兄弟则在这场金融风暴中倒下，其宣布申请破产保护的消息更引发了全球金融大海啸。

数据显示，美国8月份新房销售量比前一个月下降了11.5%，与去年同期相比，当月新房销售量则下降34.5%。

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美国全国房地产经纪人协会24日公布的数据则显示，由于信贷危机加剧，苛刻的信贷条件造成8月旧房价格出现9.5%的历史最大跌幅。

8月份，美国旧房销量经季节调整后按年率计算为491万套，比上月下降2.2%，同比更下降10.7%。由于信贷危机加剧，即使那些有资质的借款人也很难拿到住房抵押贷款，所以尽管房价下跌，很多人仍然买不起房子。

事实上，此前一天，美国联邦住宅金融署已发布报告说，7月份美国房价比去年同期(同比)下降5.3%，创下月度历史最高跌幅，房价已回落到2005年10月的水平。

英国23日也宣布，8月获批抵押房贷数量跌至11年低点。

美国8月份旧房销售中间价为每套20.31万美元，比去年同期下降9.5%，为历史最大跌幅。

美 国全国房地产经纪人协会24日公布的数据显示，苛刻的信贷条件造成8月份美国旧房销售萎缩，旧房价格则出现历史最大跌幅。不过，分析师也指出,美国政府接 管房利美和房地美之后，房贷市场利率已开始走低。许多买房人期待美国政府向金融系统注资能够帮助他们获得住房抵押贷款。一旦信贷形势得到改善，房价就会大 范围稳定，从而帮助经济复苏。

房价大幅下降

8 月份，美国旧房销量经季节调整后按年率计算为491万套，比上月下降2.2%，同比更下降10.7%。分析人士指出，由于信贷危机加剧，即使有资质的借款 人也很难拿到住房抵押贷款，所以尽管房价下跌，很多人仍然买不起房子。当月，美国旧房销售中间价为每套20.31万美元，比去年同期下降 9.5%，为历史最大跌幅。

美国联邦储备委员会日前发表的全国经济形势调查报告说，在截至8月下旬的大约一个月时间里，美国经济增长步伐依然缓慢，能源和食品价格居高不下对消费和投资的影响仍在扩大。

美联储报告说，约占美国国内生产总值三分之二的个人消费开支增长缓慢，开支集中在生活必需品，其他方面的开支缩减。部分地区的旅游业得到了国际游客的支持，但多数地区的服务业需求下降。运输业也受到燃料价格上涨的负面影响，大部分地区的制造业有所收缩。

与此同时，美国大多数地区的住房市场依然疲软，很多地区的贷款需求，特别是住房抵押贷款和消费贷款需求有所下降。根据这份报告，能源、食品和其他商品价格上涨是美国各地普遍存在的现象，几乎所有州都面临这个问题。

房价或在明年触底

美国全国房地产经纪人协会首席经济学家劳伦斯・尤恩说，目前房产市场萧条主要缘于信贷紧缩，一旦信贷形势得到改善，房价就会大范围稳定，从而帮助经济复苏。

美联储前主席格林斯潘日前表示，预期美国房价很可能在2009年上半年开始企稳或触底。他还提出通过允许更多技术移民增加全美潜在购房人数以支持房市的新颖建议。他预期美国房价将在2009年上半年的某个时候开始企稳或触底。

但他警告，即使处于底部，“房价也有可能在2009年及以后继续走跌”。

格 林斯潘的预测依赖两项数据的支持。一是包括新屋和成屋在内闲置待售房屋的供应，他预计比正常水平高出大约80万套的这一“过度供应量”将很快下降。另一个 是当前房价的比较，他倾向于将每季度公布的S&P/Case-Shiller全美房价指数和政府对一套单户房屋租金的估值进行比较，原因是 S&P/Case-Shiller全美房价指数涵盖郊区和市区。（黄继汇）

几 天前，布朗首相在工党年会最后一天的会议上发表了“鼓舞人心”的讲话，以进一步明确工党的方向，提高士气，增强凝聚力，重树他在党内的领袖地位。然而，布 朗话音刚落，交通大臣鲁斯・凯利24日就突然宣布，下次内阁改组时，她将辞去政府职务，以便“有更多的时间与家人在一起共享天伦”。尽管凯利否认自己与布 朗有矛盾，并称布朗是个“杰出的人物”。布朗也表示，凯利辞职与政治无关，作为4个孩子的母亲，内阁的工作的确给她造成很大压力，她早在5月份就表达了辞 职意向。但是英国媒体在谈到凯利辞职的原因时，几乎都用引号强调了“家庭理由”，以暗示这不过是一个冠冕堂皇的托辞。

凯 利现年40岁，几年前进入当时的布莱尔内阁担任教育大臣。去年布朗接任首相后，凯利改任交通大臣。一度被舆论划归在布朗圈子里的凯利，如今却成为对布朗领 导下的工党方向最为不满的人。据说，身为虔诚的天主教徒，凯利是政府胚胎法案的坚定反对者，而这一法案不久将交由议会投票表决，这可能是导致凯利最终决定 离去的引线。

英国《卫报》25日的报道 援引一位工党高官的话说，布朗在本次工党年会上发表了至今为止表达得最为出色的讲话，但是凯利的辞职意味着布朗没能解决他所面对的问题，至少没有摆平党内 的反对之声。路透社的评论指出，布朗为工党的团结做出了巨大的努力，而凯利选择这个时机辞职，无异于釜底抽薪。

《泰 晤士报》则认为，凯利的意外退场打乱了出牌规则，让布朗和党内反对派双方都感到狼狈。一方面，布朗通过年会刚刚稳住了党内的阵脚，凯利的辞职却给他重新制 造了振荡；另一方面，凯利在政府中一些部长级的盟友，曾经考虑在布朗重组内阁时集体辞职，以此来动摇布朗的领导地位，而凯利提前离任让反对派失去了中坚力 量，她对布朗的赞扬也进一步冲淡了此时辞职可能蕴含的政治意义。

尽 管凯利辞职给布朗首相带来了一些负面的影响，但他在工党年会上的讲话仍然让人们看到了新的希望。25日英国《太阳报》公布的民意调查结果显示，保守党的支 持率为41%，工党为31%，与本月18日的民调相比，工党的人气已经回升了10个百分点。《卫报》认为，这个利好消息应该让首相府深受鼓舞。《卫报》推 测，布朗首相将于下周重组内阁，在是否继续支持布朗的问题上，内阁中的另外一些重臣正在进行着“良心上的最后挣扎”。曾经有意挑战布朗地位的外交大臣米利 班德的一位盟友道出了他们进退两难的局面：当我们试图掌舵的时候，这艘船正撞向礁石；但是如果什么都不做，我们可能将长期坐在反对党的冷板凳上。　

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美国财长保尔森 资料图

25日早些时候，参众两院的民主党和共和党领袖表示，他们已经就这项7,000亿美元拯救方案达成了初步协议；一些人预计，该协议将在参众两院获得通过。

随后，布什总统、两党国会领袖、两党总统候选人奥巴马(Barack Obama)和麦凯恩(John McCain)在25日下午4时召开会议讨论救市计划。而在这场谈判会上，保守力量提出了反对意见，反对如此庞大的开支计划和对私有市场的广泛干预。

来 自亚拉巴马州的共和党参议员谢尔比(Richard Shelby)表示，议员们尚未就金融拯救方案达成一致。他是这项初步协议的反对者之一。谢尔比说，我不认为我们已经达成一致，仍然存在诸多不同意见。他 是参议院银行委员会(Senate Banking Committee)中举足轻重的共和党人。

与此同时，共和党的议员们正在散发一份替代性法案，该法案将让政府向那些愿意持有被冻结资产的公司提供保险，而不是购买这些财产。

众院共和党领袖贝纳(John A. Boehner)在会议上要求讨论这个替代方案。

而据一名匿名人士称，会议结束后，美财长保尔森为了缓和气氛，竟然在众议员议长佩洛西面前下跪，请求她的党派不要撤销对该法案的支持。以下是两人的谈话内容：

佩洛西：“我并不知道你是天主教徒。我想要告诉你的是，不是我，而是共和党在阻止通过金融救援计划。”

保尔森叹气道：“我知道，我知道。”

而白宫在这个节骨眼也称其并不想过多的干预国会进行谈判。

我 们来回顾一下次贷危机引发的“多米诺骨牌效应”，是如何引火烧身到华尔街投行的：第一倒----引发放贷机构收回房产；第二倒----所有非政府债券资信 下降；第三倒----通过杠杆放大百倍对冲基金；第四倒----日元瑞郎等套利交易砍仓；第五倒----美国及其他国家消费者信心受挫；第六倒----套 息交易恐慌性结利；第七倒----金融机构、投资银行纷纷落马……美国次贷危机所引发的“多米诺骨牌效应”正在扩大，影响波及全球央行、商业银行、投资银 行、基金公司、股市等金融领域，给全球金融市场也带来沉重打击。

为 避免全球金融市场出现系统性风险，各国央行纷纷向金融系统注资，各国政要也先后出面讲话稳定局面，避免恐慌心理蔓延。此外，由于油价持续回落，通货膨胀压 力有所缓解，雷曼破产引发的金融动荡可能迫使各国央行改变此前趋紧的货币政策。为缓解雷曼破产可能导致的市场流动性紧缺，美联储在9月14日晚宣布出台一 系列扩大流动性的新措施，包括扩大金融机构从美联储贷款的抵押品范围，以及将部分贷款拍卖的频率从每两周一次提高到每周一次。此外，10家美国及外资银行 已开始商讨筹建一个700亿美元的平准基金，以救助陷入危机的金融机构，并确保雷曼破产不会危及全球金融体系。9月15日，欧洲主要央行也追随美联储的救 市步伐。全球央行紧急救市，两天就输血逾3000亿美元。

雷 曼破产将成为上世纪90年代垃圾债券公司德崇证券破产以来规模最大的破产案。雷曼申请破产保护已经引发全球金融大震荡，全球范围内的金融机构已蒙受了超过 5000亿美元的损失以及资产减计。在过去的一年里，信贷市场震荡已经令全球股市蒸发了11万亿美元。美国金融神坛已然崩塌，世界金融体系面临重组。

美 国金融体系已经失控，金融市场已经失灵。面对愈发严重的金融危机，高盛和摩根士丹利债券的信用违约保护成本大幅上升，高盛恐怕也无法“独善其身”。其股价 表现一定程度上说明了问题：高盛股价在连续３个交易日中下跌19.5%，３年以来首度跌破100美元大关。对高盛和摩根士丹利而言，他们的杠杆比例和盈利 潜力都有可能显著下降，最终将取决于他们的选择和监管部门要求。

雷 曼破产动摇了全球金融体系，从金融损失的绝对价值来讲，这次的情况堪比1929年，而且这次的复杂性与危机传播速度无与伦比。这已导致人们对金融市场失去 信心，信心的缺失又可能给投资银行造成毁灭性打击。美国的金融体系已摇摇欲坠。美国借了15万亿美元的外债来运行金融市场。如果这些资产贬值10%，美国 金融系统长期以来建立起来的公正和优越感将彻底崩溃。对于美国政府而言，解决这个问题的正确办法是将处境艰难的金融机构国有化，重组或者破产清算，然后重 新私有化。这也正是１０年前，亚洲国家面对金融危机的做法。全球金融体系重组的序幕已经开启。

中央社报道，美林公司24日公布的一份研究报告指出，加拿大家庭的房贷负担，较美国家庭尚有过之无不及，故出现类似美国的次级房贷风暴只是迟早问题。

美林公司研究报告指出，目前加拿大房价正在滑落，求售房屋急剧增加，房市崩盘的时候可能已不远。

研究报告指出，加拿大家庭在经过四十年的净储蓄状况后，2002年起，已进入净借入的持续赤字状况。报告复指出，加拿大家庭净借入占可支配收入的比率达6.3%，较美国及英国家庭还高。美林公司因此预测，加拿大房市崩盘为期已不远。

哈珀驳斥美林公司的预测。哈珀表示，加拿大房市不会发生像美国那样的事情。哈珀指出，加拿大房屋业表现得比美国好，加拿大银行也比美国健全。加拿大没有美国那种次级房贷的问题。

美林公司也承认，该公司对加拿大房市的预测，是较普遍看法悲观了些。

布什在演说中并承认，美国「陷入严重的财务危机」，「整个经济陷入危险」，如果没有采取立即行动，美国就会「陷入金融恐慌」。

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去 年次贷问题引爆的金融危机从美国扩大到全球后，外界多认为美国经济已步入「衰退」（recession）。美国经济环境的确恶劣，但布什被逼急了，宁可用 「走缓（slowdown）」或「滑坡（downturn）」，就是不愿承认「衰退」这个最可能总结他八年执政成绩的字眼。

不过，这次布什竟提到「衰退」，目的不在承认昨非今是，而是警告国会，如果不尽快通过行政部门提出的7000亿美元金融救急方案，「我们的国家就会经历长期和痛苦的衰退」。

在贝尔斯登、雷曼兄弟等大投资银行陆续宣告破产，重创全球金融市场后，布什政府认为再不出手，美国金融系统几天之内就会土崩瓦解。因此，上周就由出身高盛投资公司的财政部长宝森主导，提出史上金额最庞大的7000亿美元拯救美金融体系方案。

行政部门这项救急方案，暂时缓解了美国和全球股市的崩盘危机。道琼工业指数上周有两天反弹共近1000点。面对美国自1929年「大萧条（The Great Depression）」以来的最大的金融危机，两党和国会当时皆认可布什政府这项救急行动。

但这7000亿美元毕竟是美国政府动用纳税人的钱，统包吃下这些年未善尽审核责任，随意放贷的美国金融机构的不良资产。加上此案让财政部长大钱和大权同时在握，却缺乏监督机制和配套措施，舆论和国会很快就出现质疑声音。

因此，副总统切尼24日与国会领袖先会商，宝森和联邦准备理事会主席柏南克25日也到众议院财政委员会备询。布什并决定发表电视谈话，宣布26日邀集国会领袖，以及两党总统候选人马侃和欧巴马到白宫共商大计。

联邦政府这一连串动作的属性，可总结成下面的警告：国会如不尽早同意让财政部动用这7000亿美元，美国的经济几天内就要垮啦！

布什说，他知道要让国会议员通过法案，花掉纳税人这么多辛苦挣来的钱，并不容易；他也了解准时交贷款和纳税的美国人，不愿为华尔街（的错误）付出代价，「但以我们现在面临的状况，不通过法案，就会让这些美国国民日后付出更大的代价」。

因此布什说，联邦政府打算以7000亿美元「纳税人的钱」，购买金融体系内有问题的资产；短期之内，此举就会让银行恢复对美国家庭及企业的资金信用流通，让美国的经济成长。

布什的策略是以时间换取空间。只要能先用7000亿美元度过眼下危机，他认为「多数的美国人最终都将付清贷款」，而「政府」这个机构有「耐心和资源」，在当前低价时购入有问题的资产，摆着等到市场回到正常后，再卖掉这些资产，多数这次被我们用掉的纳税人的钱，就会回收。

宝森在国会也强调，7000亿美元的计画是用来「购买资产」的计画。这些被联邦政府购买和持有的资产，最终会再流回政府和纳税人手中。

宝森和柏南克都承认，金融市场和管制系统出了问题，也需要处理，但此际先解除危机，却比什么都重要。

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史坦布律克向国会提出报告时批评美国。他说，全球资产减值和勾销金额已超过5500亿美元，而且危机尚无退出迹象。他说：「经过这次危机，世界今非昔比。

他表示，这次危机主要是美国问题。他说，不负责任地夸大利伯维尔场原则，延宕实施严格自有资本规定，对投资银行监控不足，这些不干涉态度终导致危机。德国政府去年曾力促G7增加金融市场的透明度，但德方的努力因英、美反对而宣告失败。

史坦布律克并在稍后的记者会上表示，他并非预测美元作为主要准备货币的地位将会终结，而是强调其他货币正在崛起。史坦布律克说，欧元、日圆和人民币将会日益重要，「今后10年，我们将用四大重要货币交易」。

美国将失去全球金融体系霸主的地位。世界金融体系将走向多极

德国财长：美国将失去全球金融超级大国地位

德国财政部长施泰因布吕克当地时间25日发表针对金融危机的演说时表示，美国将失去其在全球金融系统中的超级大国地位。

新华社报道，这位部长指出，亚洲、中东及欧洲的主权财富基金和银行机构将在新的金融系统中扮演更重要的角色，世界金融体系将朝着多极化的方向发展。他认为美元、欧元、人民币和日元等将共同成为稳定而重要的货币。

施泰恩布吕克同时认为，德国目前的情况和正经历严重金融形势的美国不同。德国的金融和银行系统是稳定的。

他指出欧洲与美国在金融领域存在分歧，七大工业国中的欧洲成员已经拒绝了美国提出的金融拯救计划。他还呼吁禁止投机性的卖空交易，认为这将有助于稳定全球金融局势。

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投资大师巴菲特（Buffett）24日表示，他的波克夏． 哈瑟威保险及投资公司，将考虑收购更多的美国国际集团（AIG）旗下产业，后者已经被联邦政府紧急救援。

在9月13到14日的那个周末，当政府部门还在和金融行业管理层举行紧急会议，商议包含雷曼兄弟（Lehman）的命运等问题时，巴菲特已经对美国国际集团表示出兴趣。

巴菲特接受CNBC的采访时说，那个周末「已经表示过对一家或两家」AIG的业务有兴趣，但是「压力是这么大，窟窿也大到他们难以独自摆脱」。他说，「很多他们的业务，或者说大部分，我相信在明年或者后年都会出售。我们对其中部分有兴趣」。但他并没有具体帮助。

总部在内布拉斯加州奥马哈的波夏克公司掌握76家公司，并持有数家企业的股权，但是收入的一半来自于保险以及再保险业务。

上周二，纽约的AIG与联准会签定最后协议，从央行获取850亿美元贷款，政府则获取AIG79.9%的股权。

AIG运行长李迪表示，将在两年之内通过出售资产尽快还清联邦贷款，这桩可调整利率贷款，当前的利率为12%。李迪原为全美保险（Allstate）运行长，上周刚接替威伦斯塔德（Robert Willumstad）出任美国国际集团运行长。

AIG企业共有240个业务单位从事常规保险、人寿保险、以及退休服务，金融服务以及资产管理等业务。可能出售业务包含，国际租赁金融公司（ILFC）负责飞机租赁业务，以及全球第二大的私人保险业务。分析师预计，光这两项业务，每一项都可以换取数亿美元。

美国国际集团被大量信用违约交换（CDS）亏损压垮，这些CDS大都和房贷有关。

巴菲特表示，「那些高档管理人员并没有时常记住，那些合约中都包括了哪些属性。你们可以对华尔街带来很大的破坏，只要用一支笔一张纸就成。」

民主党版经济刺激方案属性包含延长失业福利13周、粮票、基础设施、辅助州政府支持联邦医疗补助计画(Mdeicaid)，以及贫民暖气补助。

参院多数党领袖赖德表示：「我们忙着处理华尔街危机的时候，不能忘记一般老百姓。民主党认为国会必须赶紧通过另一套经济复元包裹方案，以便创造数万个薪水不错的任务机会，并防止无数美国人享有的服务被削减。」赖德和参院拨款委员会主席柏德共同发表这项声明。

房市惨跌、房贷负担加重，油价和食物价格狂升，失业率8月出现6.1%的五年新高，美国民众苦不堪言。柏德表示，人民水深火热，布什政府好像隔岸观火。

众院民主党籍议长波洛西表示，将和白宫讨论这套经济刺激计画。她表示，国会如果同意花天文数字的金额救金融机构，却考虑一般升斗小民的处境，说不过去。

共和党反应冷淡。众院少数党领袖波纳说，全是「政治花头」。他表示，这套刺激方案已经听了三、四个月，现在挑议员即将休会等待11月大选的时候提出来，「我觉得他们其实不是玩真的」。

数据显示，今年第一季度德国经济增长率由１．５％修正为１．３％，第二季度为下降０．５％。德国商业银行首席经济学家克莱默日前表示，“第三季度德国经济相对于第二季度还会进一步萎缩”。基尔世界经济研究所甚至认为，德国经济不景气至少要持续到２００９年年末。

虽然德国政府预期今年德国经济将增长１．７％，但最近美国雷曼兄弟公司破产引发的金融风暴，给全球金融市场带来巨大冲击，德国自然也难逃厄运。此间分析人士认为，新一轮金融风暴给德国经济留下“深深的印痕”。

德 国财政部长施泰因布吕克２５日发表政府声明称，面对金融风暴，“我们的实体经济会受到损害”，德国的经济增长将比预期要低。他还说，截至目前，金融市场危 机对德国银行业产生的负面影响较大，导致一些银行资金损失。但企业和消费者信心受挫以及欧美经济整体下滑将会最终拖累德国经济增长。

德国慕尼黑伊福经济研究所最新公布的数据显示，德国今年９月份的商业环境指数连续第４个月走低，该指数由８月份的９４．８降至９月份的９２．９。而对未来６个月的商业预期指数也由前一个月的８７．０降至８６．５。这表明企业界信心不足，德国经济滑向衰退的可能性增大。

与 此同时，德国消费研究协会将德国今年全年的个人消费预测值由原先增长０．５％向下修正为零。该协会专家比克尔说，“消费者因担心经济陷入衰退都捂紧了钱 包。德国目前个人储蓄比例已占到可支配收入的１１．３％，比去年增长了０．５个百分点。这意味着消费市场减少了７０亿欧元至８０亿欧元，从而也影响到企业 的投资意愿”。

由于德国经济与世界 经济紧密连在一起，美欧经济下滑也将直接影响到德国的出口和投资。基尔世界经济研究所认为，自美国次贷危机以来，除美国外，英国、法国、西班牙以及欧洲诸 多国家经济均趋于疲软，这是过去２０多年来从未出现过的，对德国经济产生的影响不容低估。德国经济部长格洛斯承认，“德国经济现在不可能摆脱世界经济的不 利影响”。

至于金融危机何时结束，目前尚难预料。施泰因布吕克说，因坏账导致全球银行业的资产减记规模已超过５５００亿美元。德国工业联合会表示，德国信贷机构目前虽能按正常利率向企业发放充足的资金，今后能否一如继往还有待观察。

据德国《明镜》周刊网站报道，金融危机对德国实体经济影响有限的说法，只是政府的良好愿望。实际上，由美国银行引发的金融破产潮，其后果比想象的更为严重。受全球金融市场动荡的影响，德国政府预计，明年德国经济增长率仅为０．５％，大大低于此前预计的１．２％。

美林位居次席

综合媒体报道，美林位居次席，分别为522亿美元和299亿美元；瑞士银行名列第三，分别为442亿美元和284亿美元。

其 他主要美国金融机构中，美联银行的资本减记和信贷损失总额为227亿美元，筹募资金110亿美元；美国银行分别为212亿美元和207亿美元；摩根士丹利 分别为157亿美元和56亿美元；摩根大通分别为143亿美元和97亿美元；雷曼兄弟分别为138亿美元和139亿美元。

其 他主要美国以外的金融机构中，汇丰控股资本减记和信贷损失总额为274亿美元，在所有金融机构中名列第四，筹募资金51亿美元；苏格兰皇家银行集团分别为 145亿美元和238亿美元；德意志银行分别为106亿美元和62亿美元；瑞士信贷分别为105亿美元和30亿美元；巴克莱分别为79亿美元和183亿美 元。

花旗或出售794亿不良资产

Fox-Pitt表示，根据政府提议的援助计划，花旗集团可能出售约794亿美元的不良资产，并称花旗不需筹资来保持“充足资本”。

分析师大卫（David Trone）称，花旗可能仍将筹资，但仅为平复投资者对市场风险和稳定性的担忧。

Fox-Pitt预计在花旗794亿美元的资产中，次优债券为224亿，住房贷款为215亿。大卫称，若资产以市价转至不良资产援助计划(Troubled Assets Relief Program)，则花旗可能需要税前冲减210亿美元。

“不过，若资产以接近持有到期价格水平转让，冲销额会大幅减少，甚至会有盈余。”Fox-Pitt在给客户的报告中写道。

作悲观的打算，Fox-Pitt预测，若资产估计较市价低10%，将导致270亿美元的税前冲销。Fox-Pitt对花旗的评等和目标股价保持不变。

50亿美元买入高盛

高 盛公司周二表示,巴菲特旗下的BerkshireHathaway(伯克希尔·哈撒韦公司)投资部门同意买入高盛总值50亿美元的公司股票。高盛公司的声 明显示,BerkshireHathaway投资将购入50亿美元高盛长期优先股,股息为10%。该公司也获得认股权,可再以每股115美元买入50亿美 元的普通股。

在获得巴菲特的首肯后,高盛集团将面向公众发行普通股,再筹措25亿美元或更多资金；这是该行自2000年以来首次募股。

“高盛是一家杰出机构”,巴菲特在一份声明中说,“它拥有无与伦比的全球网络、举世公认的管理团队以及人力和财务资本,这些使它能够延续杰出表现。”

高盛公司股价23日以每股125.05美元收盘,上涨4.27%。“股神”入股消息公布后,公司股价在收市后交易时段中涨至每股137.22美元,较前一日收盘价上涨9.7%。

美国乔治城大学金融学教授安格尔表示,Berkshire这一投资是美国深受尊敬的一位投资者有信心的表现。他说,精明的投资者目前正在翻找信贷危机留下的残骸,希望找到可以廉价收购的优良资产。

47亿美元买入星牌能源

巴菲特曾在今年5月伯克希尔·哈撒韦公司的年度股东大会上说:“当市场出现动荡的时候,我们永远要利用这一机会。伯克希尔·哈撒韦公司将从中获得额外收入。”

华 尔街的金融动荡,让巴菲特等到了这个机会。仅仅在购入高盛股票之前的一周----—9月18日,伯克希尔·哈撒韦公司宣布斥资47亿美元收购美国星牌能源 集团,收购价格合每股26.50美元,这一价格虽略高于公司17日收盘价,但远低于上周最后一个交易日即12日收盘价以及今年1月每股107.97美元的 历史最高价。

不过,尽管是大举抄 底,巴菲特还是有所为有所不为。此前,美国国际集团(AIG)以及已经申请破产的雷曼兄弟公司曾分别接触巴菲特,希望对方出资接手自己资产,却遭到了巴菲 特的婉拒。巴菲特在回复雷曼的邮件中说:“如果我把钱投到你公司,我看不到有好回报。雷曼账面正在流血,而股市就像一把落下的刀。”(南方日报)

很多专家希望加拿大受感染之前美国可以解决掉自己的问题，但是并不认为我们对此风暴有免疫力。道明银行(TD)首席经济师卓蒙(Don Drummond)表示，“事实上，加拿大能做的事情不多，不管是加拿大人还是加拿大政府。”

“如今，我们每个月流失工作岗位高达3-4万，一些部门，特别是制造业堪为严重。工人工资面临压力，TSE明显有些崩盘。另外，加拿大有30%的公司资金支助来自美国市场，所以一旦美国信贷收紧，加拿大势必同境况。”

更甚的是，即使是一直炙手可热的加拿大房产市场也已表现出冷却的迹象，温哥华、维多利亚以及卡尔加里市场的房价均已下滑。

但 是，虽然加拿大面临的问题多多，加拿大人依旧保持着乐观。某民意调查显示，60%的人认为自己现在的生活状况很好，明年会更好。甚至有些受调查者，像 Rachelle Deshaies等根本不担心加拿大经济会灰暗不堪，因为以往加拿大每次受挫后都会恢复原状。John Rosenberg也认为加拿大有很强的优势，但是如果美国遭遇“不幸”，加拿大总会紧随其后。

道明银行的经济师们认为，好转前，美国今冬经济的萧条局势将更为严重，所以加拿大经济增长开始恢复前至少还需一年。

劳工部指出，截至9月20日，上周首次申请失业救济金的人数增加3万2000人，达49万3000人，比分析员之前预测的44万5000人高出许多。

该部门表示，路易斯安那州和得克萨斯州因为受到古斯塔夫飓风和艾克飓风袭击和破坏，以致该两州首次申请失业救济金的人数增加约5万人。

但是，即使排除飓风所造成的影响后，申请失业救济金的人数仍然偏高。每周申请失业救济金的人数已经连续10周维持在40万人的高水平，经济学者认为这是经济陷入衰退的迹象。

另外，上周持续领取失业救济金的人数为354万人，比前一周多出6万3000人，几乎创五年来新高，显示许多美国人失业后难以找到新工作的困境。

美国金融危机、房地产价格跌势不止、消费者缩紧腰带等负面因素严重冲击美国经济，美国8月份的失业率升至6.1%，创下5年来的最高水平。

为促使国会尽快通过这项救市方案，美国总统布什２５日邀请两位总统候选人和国会两党领袖到白宫商讨当前金融危机对策。布什２４日曾发表全国电视讲话，警告美国经济正处于危险之中。他称如果国会不尽快批准该方案，美国就可能面临一场“持久且痛苦的经济衰退”。

但一些国会议员和经济学家仍批评说，该方案损害纳税人的利益，会引发严重的道德风险，并鼓励市场投机行为。一些民意测验也显示，多数美国人支持该救市方案；但相当部分美国人也认为，该救市方案让危机始作俑者的华尔街投机者受益。

美国国会就大规模金融援助计划达成原则一致

新华网华盛顿９月２５日电（记者刘洪）经过约３个小时的紧急磋商，美国国会２５日就布什政府提出的７０００亿美元大规模金融援助计划达成原则一致，这使该方案朝实施方向迈出了关键一步。

为促使国会尽快通过这项救市方案，美国总统布什２５日邀请两位总统候选人和国会两党领袖到白宫商讨当前金融危机对策。布什２４日曾发表全国电视讲话，警告美国经济正处于危险之中。他称如果国会不尽快批准该方案，美国就可能面临一场“持久且痛苦的经济衰退”。

但一些国会议员和经济学家仍批评说，该方案损害纳税人的利益，会引发严重的道德风险，并鼓励市场投机行为。一些民意测验也显示，多数美国人支持该救市方案；但相当部分美国人也认为，该救市方案让危机始作俑者的华尔街投机者受益。>>>详细

综述：美国政府的金融救援计划及反应

美国救市 关键在于恢复信心

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9月23日，在美国华盛顿国会山，美国财政部长保尔森（左一）和美联储主席伯南克（左二）在国会作证。保尔森和伯南克当日敦促国会尽快通过7000亿美元的大规模救市方案。他们警告，美国经济正面临严峻挑战，如果不能尽快通过该方案将产生非常严重后果。 新华社/路透

7000亿美元救市 谁受益

纳税人买单？

还有很多议员对用纳税人的钱去救助华尔街这一做法的公正性持怀疑态度。德州民主党众议员多哥特对伯南克表示：老百姓总被要求来收拾残局，但从来没有被邀请去分享盛宴。对于这一次被要求为救助华尔街作贡献，民众会感到十分气愤。

纽 约民主党参议员舒默在听证会上则认为，纳税人在同意出钱救市的同时，也应当得到这些被救“问题公司”的股权，这样“似乎才显得公平”。很多议员都认为，让 政府获得被援救公司的部分股权，有助于保护纳税人，因为这将增大获利的可能性，或者在资产被重新出售时可尽量减小损失。

是否公平？

美 财政部长保尔森和美联储主席伯南克二十三日敦促国会尽快通过七千亿美元大规模救市方案，但美国有一百二十二位经济学家目前已联名致信国会，反对七千亿美元 的救援计划。这封“致住宅市场的代表和临时参议院主席”的信中，反对理由第一条就是“公平性”：这个计划是用纳税人的钱去补贴给投资者。投资者在有风险的 情况下去创造盈利，需要能够承受损失。

这些经济学家们认为，如果计划开始颁布，它的作用将会影响整整一代人。“从本质上讲，为了使短期的崩溃中止而弱化这些市场是非常短视的。”

高管还能继续拿高薪？

尽管如此，政府提出的救助计划周二依然在国会受到冷遇。在长达5个小时的听证会上，议员们不断“拷问”保尔森和伯南克。在这其中，华尔街高管薪酬问题成为一大热点。

部分议员明确表示，除非对救助计划做出调整，否则他们不会通过该计划。他们要求，在方案中增加更多对纳税人的保护条款，同时加大对卸下坏账包袱的华尔街公司的高管薪资设限。

在这轮危机之后，许多人都开始质疑，华尔街一贯奉行的为公司短期增长而奖励管理人士的薪酬惯例，是否鼓励了冒险行为，某种意义上说，正是这类行为导致了雷曼兄弟等巨头的崩溃。

为什么只救华尔街的投资者？

美国参议院银行委员会对此项规模巨大的救市计划提出质疑。分歧集中在几个方面：怎么保证纳税人的权益、是否需要这么庞大金额、为什么只救助华尔街的投资者。

长达5小时的会议、火辣的言辞、激烈的交锋，让三巨头疲惫不堪。上世纪30年代美国经济大萧条以来的最大救市方案，在国会遇到了强劲的阻力。

保尔森认为，金融市场动荡上周已升至新阶段，并正扩散至美国经济其他层面。他警告说，如果不尽快通过该方案，将会带来非常严重的后果。

伯南克说：“金融市场正处于非常脆弱的环境中，我认为，没有这一方案，情况将会更糟。”他警告，糟糕的后果，就是美国经济将陷入衰退。

但这7000亿美元，归根到底是纳税人的钱。而且还不是一笔小数目，平均下来，每个美国人须承担2300美元。因此，一些议员指责，布什政府是在花纳税人的钱，送华尔街大亨们“金色降落伞”。

各方反应

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9月19日，在美国华盛顿白宫，美国总统布什（右）发表经济方面的讲话。旁边的是美联储主席伯南克。布什说，为了结束目前这场几十年来最严重的金融危机，联邦政府干预金融市场不仅有正当理由，而且必要。 新华社/法新

新闻分析：美国金融救援尽显政治博弈

在大选年特殊的政治气候下，救市远非单纯的经济政策，它充分反映了美国两党对各自利益的不同考量以及它们之间的较量。围绕救市计划，布什总统领导的共和党政府与民主党控制的国会之间，以及两名总统候选人奥巴马和麦凯恩之间，正在“两条战线”上进行着政治博弈。

由 于不得人心的伊拉克战争和次贷危机等原因，布什的支持率近两年一直在三成左右的低位徘徊，民主党人自从在２００６年中期选举中夺取国会控制权后不断向他发 难。这场金融风暴对难题一大堆的布什而言无疑是雪上加霜。不过，这也让他看到了逼国会“就范”、显示他并非“跛足总统”的机会。

民众的矛盾心理

美国政府和国会的意见分歧，其实正反映了美国民众对金融危机的不同看法。美国有线电视新闻网２３日的一项民意调查显示，８０％的美国人认为，如果救市方案不通过，美国经济将更为糟糕。但８０％的人也认为，这场危机的始作俑者，将会从救市方案中受益。

调查显示，９０％的美国人认为，金融危机正对他们的生活造成冲击。因此，许多分析人士都认为，救市方案最终可能获得通过，因为在目前严峻的形势下，没有政治家敢承担将美国经济拖入衰退的风险。但在具体条款上，在政府和国会达成妥协前，争吵则会继续下去。

市场担心这一救援计划带来的副作用

华尔街股市２２日暴跌反映出市场对政府救援计划信心不足，对计划可能产生的“副作用”也存有疑虑。

首先，救援效果具有一定的滞后性，未必能立刻对市场产生效果。行业分析师保罗・诺尔特在接受法新社采访时说，计划通过后，将在未来６到１２个月内逐渐产生效果。

这一计划也未必能够立刻缓解市场的流动性危机，美联社的评论认为，这一计划未必能够改善目前银行业急需的隔夜拆借市场流动性问题。这一计划同样不会改变房价的走势，而持续下跌的房价恰是次贷危机的症结所在。

７０００亿美元的救市计划，加上美政府为救援“两房”的 ２０００亿美元，加上救援美国国际集团的８５０亿美元，美国政府明年的财政赤字将很可能高达１万亿美元。一般来说，高额财政赤字将触发美元汇率下跌。美元 走软以及短期内资金追逐安全性更高的资产，很可能再次推高国际油价及大宗商品价格。投机资金追逐非美元资产，可能涌入新兴市场。

财政赤字高企将使财政部不得不发行更多国债。这意味着债券收益以及抵押贷款利率可能相应提高，最终打击房价以及不良抵押贷款支持的债券。

高额财政赤字还可能导致下届美国政府被迫提高税收，以及美国实际利率提高，从而抑制私人部门投资进而导致经济放缓。

潜在风险

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图为位于美国纽约证券交易所外的一个华尔街路标。新华社/路透

美国金融救援计划：风险转嫁给了谁？

金 融救援计划极大地振奋了投资者的信心，也推动全球股市大幅反弹。但大量财政开支，无疑会使美国下届政府背上沉重的债务包袱，加重美国的财政困难。美国参议 员理查德・谢尔比认为，政府救市总耗资可能达到1万亿美元。一旦政府出售资产不能盈利，巨额亏损将是纳税人买单。卡内基-梅隆大学政治经济学学者艾伦・梅 尔策认为，当前的金融危机并非纳税人的问题，而保尔森提出的救援计划要耗费数千亿美元资金，“这是最糟糕的社会民主”。

一 些国会议员则认为，美国政府现在是为华尔街大亨买单，却对普通美国人的损失视而不见，这种忽视“道德风险”的行为将加剧市场的投机风险，为新的危机埋下隐 患。众议院金融服务业委员会主席巴尼・弗兰克说，该计划只让一些金融从业者直接受益，“我们应该讨论一下那些非私有领域的民众的受益情况”。

可能损害一些得不到该计划救助的银行的利益

美国财政部计划收购抵押贷款相关资产的提案，没有包括财政部对于这类资产的收购价格方面的细节，但分析师预计财政部将通过举行反向拍卖来收购这类资产，具体来说就是愿意接受政府最低出价的资产所有者才能够将这部分资产出售给政府。

FTN Financial的分析师Jeff Davis认为，这项计划将帮助花旗集团、摩根大通以及持有大量抵押贷款资产的地方性银行，如National City Corp.。但更多地区性银行却不会成为这项计划的受益者，因为这些银行的损失主要是建筑公司和房地产开发商拖欠的坏账，而这类资产并不在财政部打算购买 之列。但Davis也表示，由于财政部此举将有助于金融系统的稳定，这些银行也将因此受益。虽然不良资产收购计划将可能使得更多大型金融机构免于破产的危 险，但据分析人士表示，该计划有可能损害一些得不到该计划救助的银行的利益。

过度救市或“稀释”美元

拉长低增长高通胀周期

美 国庞大的救市计划对外汇市场的冲击也成为市场担忧的方向之一，分析人士表示，7000亿美元的投资计划将在市场中注入大量美元，这一数目相当于美国现有狭 义货币流通量的70%，广义货币流通量M2的9%，同时也相当于美国GDP的5%。此外，美国金融市场的信用紧张状况也将引导国际市场上的美元流入美国， 从而大量稀释美元价值。

应当认识到，发行国债仅是一种短期的筹资方式，如果因巨额注资 导致美国财政赤字长期存在并不断扩大，那么，“美国式”金融救援的最终埋单者，或者是美国纳税人，或者是全世界。前者将通过增税来实现，而后者无非就是打 开美元印钞机。究竟会选择前者还是后者？答案从近两日一些美国国会议员的抗议声中便可略见端倪，他们反对让美国纳税人成为华尔街金融大鳄的救赎主。并且， 目前摇摇欲坠的美国经济恐怕也不支持增税这种紧缩性的财政政策。

综合各种因素，7000亿美元的救援计划若最终获得国会通过，其直接来源将通过发行国债筹集；而长期来看，印钞是必不可少的。

专家称美国金融救援计划可能不足以拯救银行业

曾 担任美联储货币事务部门负责人的文森特・莱因哈特说，如果上述假设成为现实，那么将有更多银行走向破产。他同时警告说，救援计划在实施过程中还可能导致另 外一个后果，即如果政府对银行ＭＢＳ等资产的收购价格过低，根据目前金融行业通行的“按市价计价”（即以证券的市场价值而非账面价值计算其当前价值）原 则，所有持有相关证券资产的金融机构都不得不进行资产减记。

而如果政府以较高价格收购银行不良资产，则面临未来在出售这些资产时可能出现巨额亏损，这意味着广大纳税人将为这场金融大救援埋单。

周五欧洲各国央行表示，为市场提供新增资金，以缓解资金紧张的情况。

周五欧洲央行、瑞士央行和英国央行表示，在短期融资市场上提供740亿美元资金，以应对周四美元借贷成本大幅上升。

欧洲各国央行说，此项措施是为了缓解季度末的资金需求，各国央行将继续紧密合作，在需要的情况下，将采取进一步行动。有分析说，在美国的金融救援计划通过和实施之前，市场的资金仍会面临压力。

美联储对欧洲央行、瑞士央行提供了130亿美元额度，使得累计的额度达到了2900亿美元。

周五欧洲央行提供的资金为350亿美元、瑞士央行90亿美元，英国央行300亿美元。同时，英国央行还提供100亿美元的隔夜拆借贷款。